Управление рисками

На его страницах публикуются материалы на актуальные темы, связанные с практикой инвестиционного проектирования, моделирования бизнес-процессов, оценки прав собственности, управления нематериальными активами и вовлечения объектов интеллектуальной собственности в деловой оборот. Приоритет журнала — авторские статьи из различных областей знаний. От их правильной организации в значительной степени зависит, насколько эффективными будут дальнейшие решения, и в конечном итоге, удастся ли фирме в достаточной мере защититься от угрожающих ей рисков. Поэтому исследование особенностей данной области риск-менеджмента и их учет в практической деятельности менеджера по рискам являются важным этапом для понимания всей системы управления риском. В данном случае важен не только перечень рисков, но и понимание менеджерами того, как эти риски могут повлиять на деятельность фирмы и насколько серьезными могут быть последствия. В результате такого исследования будет правильно организована система управления рисками, которая обеспечит приемлемый уровень защиты фирмы от этих рисков. Такая информация должна содержать данные, необходимые для оценки степени предсказуемости риска: Она должна обслуживать цели последующего процесса принятия решений по управлению риском. Для выявления факторов риска и степени их воздействия могут быть использованы различные методы статистической обработки данных, в том числе корреляционный и дисперсионный анализ, анализ временных рядов, факторный анализ и другие методы многомерной классификации, а также математическое моделирование, включая имитационное. Например, если качественной информации не хватает для проведения подробной классификации рисков, то можно провести процедуру многомерной классификации.

Количественный анализ риска инвестиционных проектов

Подведение итогов полугодия Инвестиционный риск - поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Так как инвестор готов рисковать и инвестировать, ему полагается премия за риск - дополнительный доход, на который рассчитывает инвестор, вкладывающий средства в рисковые проекты, по сравнению с проектами, связанными с нулевым риском. Виды инвестиционных рисков На рисунке 1 актуальная классификация рисков инвестиционных проектов. Виды рисков Систематические риски - не могут быть устранены в результате какого-либо воздействия со стороны управления объектом, то есть присутствуют всегда.

К систематическим инвестиционным рискам относятся следующие:

Эта форма статистической отчетности является информационной основой цель которого — получить статистические характеристики предприятия как платы, выпуск товаров и услуг, инвестиции в основной капитал) — по его принесут доходы или размеры экономической выгоды оправдают риски.

Сейчас вокруг нас множество инвестиционных возможностей. Это может быть и потеря капитала, и потеря темпов развития организации, и уступка позиций на рынке конкурентам. Этот риск связан с общемировой экономической ситуацией, с колебанием цен на сырье, финансовые активы и др. При оценке данного риска стоит учитывать колебание процентной ставки, уровень инфляции и риск падения финансовых активов. Несистематический инвестиционный риск Данный вид инвестиционного риска непосредственно связан с финансовым состоянием конкретного объекта инвестиций и отражает риск в отдельной экономической отрасли, учитывается риск деловых отношений между партнерами, а также кредитный риск.

Под несистематическими рисками понимают проблемы с оплатой у поставщиков, низкой платежеспособностью или её отсутствием у потребителей, развитием конкуренции на рынке, банкротством партнеров и т. Данный риск связан с изменением дел в отдельной отрасли. Но уровень этого риска постоянно изменяется по мере изменения и развития мировой экономики. Такими посредниками выступают всевозможные брокерские компании, инвестиционные фонды и т. В этом случае на первую роль выходит компетентность и профессионализм такого посредника.

Управление инвестиционными рисками, в такой ситуации, возможно реализацией следующих мероприятий Оценка качества деятельности посредника Оценка производится путем анализа технологий, которыми пользуется посредник, их операционной и информационной части. Также собирается вся информация о деятельности посредника, о его деловой репутации и т.

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования.

Статические и динамические методы расчета показателей их действие;; оценить приемлемые параметры риска и доходности;.

Инвестиционный риск — поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Риски можно разделить на систематические и несистематические. Систематические риски — риски, не поддающиеся влиянию воздействием со стороны управления объектом. Политические риски политическая нестабильность, социально-экономические изменения Природные и экологические риски стихийные бедствия ; Правовые риски нестабильность и несовершенство законодательства ; Экономические риски резкие колебания курсов валют, меры государства в сфере налогообложения, ограничения или расширения экспорта-импорта, валютного законодательства и др.

Величина систематического рыночного риска определяется не спецификой отдельного проекта, а общей ситуацией на рынке. В странах с развитым фондовым рынком для определения степени влияния данных рисков на проект чаще всего используется коэффициент? В России такая статистика очень ограничена, поэтому, как правило, используются только экспертные оценки.

При высокой вероятности реализации того или иного риска по возможности предусматриваются дополнительные меры для нивелирования негативных последствий по отношению к проекту. Возможна также разработка сценариев реализации проекта при различном развитии внешних условий. Несистематические риски — риски, которые можно устранить частично или полностью в результате воздействия со стороны управления объектом:

Экспресс-диагностика проектного риска

Маркетинг и менеджмент Систематические и несистематические риски инвестиционного проекта инвестиции можно назвать двигателем предпринимательской деятельности с не меньшим основанием, чем рекламу — двигателем торговли. И, конечно же, инвестиции должны осуществляться со всей ответственностью и профессионализмом при расчете и оценке. Определенный риск инвестиционных проектов всегда имеет место, поэтому разработаны методы инвестиционной оценки и оценки эффективности инвестиций.

Для инвестора оценка риска представляет одну из наиболее важных задач, потому что очень важно знать насколько велика вероятность того, потеряет он свои средства или нет, то есть стоит ли вкладывать средства в данный проект. При оценке риска необходимо прежде всего рассматривать характер проекта.

по анализу рисков инвестиционных проектов, методам анализа этих рисков в сис . Для более полной характеристики определения «риск» целе сообразно выявить пример, на проведенных статистических исследованиях;.

Внутренние недостатки, присущие страхованию 8. Разработка программы страхования предприятий Глава 9. Преимущества и недостатки самострахования 9. Кэптивные страховые компании 9. Причины и цели создания КСК 9. Преимущества создания КСК 9. Проблемы, возникающие при организации КСК 9. Типы кэптивных страховых компаний 9. Способы деятельности КСК Глава Оценка эффективности методов управления риском Общие подходы к оценке эффективности методов управления риском Экономические критерии оценки эффективности управления риском Анализ экономической эффективности страхования и самострахования

Статистические характеристики ущерба в теории риска

Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски. Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: На данный момент единой классификации проектных рисков предприятия не существует.

В статистической оценке инвестиционных рисков уровень риска измеряется оценок составляются сравнительные характеристики уровня риска.

Заказать Основные характеристики портфеля ценных бумаг Если предприятие располагает достаточным резервом финансовых средств, то оно само может стать инвестором, то есть вкладывая финансовые средства в ценные бумаги других организаций, оно может получать дополнительную прибыль. Процесс инвестирования характеризуется временем, доходностью и риском. Вложив финансовые средства сейчас, возможное вознаграждение наступает позже и его величина обычно заранее неизвестна. Такие операции связаны с формированием инвестиционных портфелей, оценка эффективности которых производится по показателям доходности и риска.

В связи с этим рассмотрим основы формирования и управления такими портфелями и методы оценки их эффективности. Управление инвестициями представляет собой управление денежными средствами. Различают реальные и финансовые инвестиции.

Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков.

Фина нсовый риск — риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов Различают реальные инвестиции и портфельные инвестиции. портфеля в целом обычно производят на основе методов математической статистики. Политика конфиденциальности · Описание Википедии · Отказ от.

Основной задачей статистических методов оценки рисков является определение вероятности наступления отдельного неблагоприятного события на основе статистического исследования имеющихся данных о деятельности конкретного рискового объекта организации в прошлом. Наиболее простой формой статистического показателя, характеризующего риск, является показатель размаха вариации ожидаемого результата: Достоинством статистического показателя является простота расчета.

Однако размах вариации в этом случае учитывает только крайние значения результата, поэтому область его применения ограничена достаточно однородными совокупностями. Точнее вариацию результата характеризуют статистические показатели риска, учитывающие значимость колеблемости всех возможных значений результата предпринимательской деятельности. С этой целью частные риски деятельности оцениваются с использованием показателей дисперсии, среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации, а результаты их влияния — на основании средних ожидаемых значений исследуемых показателей.

Среднее ожидаемое значение математическое ожидание связано с неопределённостью ситуации.

Использование управленческих данных для оценки рисков

Если любая из этих переменных приближается к нулю, полный риск приближается к нулю. Защитная функция проявляется в том, что для хозяйствующего субъекта риск это нормальное состояние, поэтому должно вырабатываться рациональное отношение к неудачам. Она имеет два аспекта: В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами.

В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Статистическое представление средних и предельных характеристик риска Страхование инвестиций от финансовых и коммерческих рисков.

Данная цель достигается, во-первых, за счет диверсификации, то есть распределения средств инвестора между различными активами, во-вторых, тщательного подбора финансовых инструментов. В теории и практике управления инвестициями портфелем ценных бумаг существуют: Традиционный подход основывается на фундаментальном и техническом анализе. Он делает акцент на широкую диверсификацию ценных бумаг по отраслям.

В основном приобретаются бумаги известных компаний, имеющих хорошие производственные и финансовые показатели. Кроме того, учитывается их более высокая ликвидность, возможность приобретать и продавать в больших количествах и экономить на комиссионных. Развитие широкого и эффективного рынка, статистической базы, а также быстрый прогресс в области вычислительной техники привели к возникновению современной теории и практики управления портфелем финансовых инструментов.

Идентификация и анализ инвестиционных рисков

Финансовые риски относятся чаще всего к спекулятивным рискам. Спекулятивный риск - это ситуация с возможностью не только претерпеть потери, но и приобрести некие выгоды из различных вариантов развития событий. Инвестиционный риск порожден рынком ценных бумаг. Выделяют следующие виды валютных рисков: Операционный валютный риск возникает, когда специфика деловой операции требует проведения платежа или получения средств в иностранной валюте в какой-то момент в будущем.

Методы оценки инвестиционных рисков, в первую очередь, делят данную аналитическую процедуру на качественную и Статистические способы оценки.

Просадка уровня стоимости портфеля как статистическая мера риска для инвестиций Ключевым показателем качества управления и"рискованности" стратегии в сфере управления активами инвестиционным портфелем является снижение уровня стоимости портфеля, просадка , определяющее снижения стоимости чистых активов относительно исторически наивысшей точки стоимости. В этой статье мы хотим рассмотреть сильные и слабые стороны этого показателя в качестве суммарной статистической характеристики, а также рассмотреть некоторые его часто упускаемые из вида особенности.

В условиях режима Комиссии по торговле товарными фьючерсами об обязательном раскрытии информации, портфельные управляющие обязаны раскрывать в качестве одного из параметров их деятельности наихудшее снижение уровня стоимости портфеля , просадка , от максимума до наихудшего значения. Точным определением этого параметра в терминах является"наибольший совокупный процент снижения стоимости чистых активов в конце месяца из-за убытков, понесенных по какому-либо активу портфеля в течение какого-либо периода времени, в котором начальное значение в начале месяца стоимости чистых активов не равно или превышает последующее значение стоимости чистых активов в конце месяца".

С точки зрения исторического описания состояния портфеля снижение уровня стоимости портфеля имеет важное свойство: Можно сказать, как бы представляет собой величину, на которую ваши инвестиции стали в меньшей степени успешны, чем были ранее. Кажущаяся статистическая основательность показателя просадки стоимости портфеля рассеивается при более близком рассмотрении в связи с целым рядом ограничений, которые ещё недостаточно изучены для определения значимости показателя в качестве руководства для оценки будущей результативности инвестиций.

Мы начнем с изучение того, с чем же связано . В лучшем случае, можно сказать, что существует определенная взаимосвязь между просадкой стоимости портфеля и еще двумя значимыми статистическими характеристиками, а именно:

Методы оценки инвестиционных рисков

Но множество доступных для инвестиций предложений сегодня не может быть классифицировано так просто. Существует несколько типов и уровней риска, которые могут иметь данные инвестиции: И хотя некоторые инвестиции, такие как муниципальные облигации и аннуитеты, по меньшей мере защищены от налогового риска, инвестиции не защищены от политического или законодательного риска.

Конечно, конкретные типы рисков, которые относятся к инвестициям, будут варьироваться в зависимости от его конкретных характеристик. Уровень риска, который несет определенная акция, также будет меняться в зависимости от его типа, поскольку малый портфель в технологическом секторе, очевидно, будет иметь гораздо более рыночный риск, чем привилегированное предложение акций.

Подразумевает под собой цифровое описание глубины исследуемых общих угроз и на теории вероятности, теории исследований операций и мат. статистики. Для проведения оценки инвестиционных рисков используются .

Если степень неопределенности информации достаточно высокая например, используется совершенно новая технология, не накоплена статистика отказов оборудования и т. Это позволяет в содержательной форме, с определенной степенью детализации рассмотреть влияние факторов, несущих в себе неопределенность и являющихся причинами возникновения рисков. На практике возникновение риска, как правило, связано с влиянием различных факторов, поэтому для оценки риска используют статистические методы корреляционно-регрессионного анализа, дисперсионного анализа, многофакторного анализа.

Эти методы позволяют изучить взаимосвязи между факторами, влияющими на уровень конкретного риска, установить зависимость между результативным фактором"У" и факторами, воздействующими на него: Как правило, зависимость между факторами, влияющими на конкретный риск, является не функциональной, а статистической, то есть изменение одного фактора влечет изменение другого фактора. Если на уровень риска влияет только один фактор"Х", то для определения взаимозависимости между ними можно воспользоваться выборочным коэффициентом корреляции ху: Если на уровень риска влияют несколько факторов, например три, и связь между ними является линейной, то для оценки необходимо использовать коэффициент множественной корреляции, который определяется по формуле: Использование аппарата теории вероятностей позволяет оценивать и влияние простых рисков на обобщенный риск, а также оценивать последствия влияния простых рисков в результате осуществления обобщенного риска.

Если простые риски, воздействующие на обобщенный риск, независимы друг от друга, то оценка обобщенного риска определяется как: Если произошел обобщенный риск, то с помощью формулы Байеса можно определить вероятность воздействия конкретного простого риска на обобщенный риск: При оценке риска с помощью таких характеристик, как математическое ожидание, среднеквадратическое отклонение, следует учитывать основные недостатки, присущие им:

Лекция 11: Инвестиционные риски (часть 1)